3.5美元,美元指数是如何构成的

来源|观良者公众号作者|大发近期美元指数一度创造20年新高,非美货币哀号遍野,更是有国家货币一年来贬值近100%。那么为何美元如此强大,所有国家的货币都要看其眼色,美元指数到底是如何构成的呢?美元指数是衡量美元

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作者 | 大 发

近期美元指数一度创造20年新高,非美货币哀号遍野,更是有国家货币一年来贬值近100%。那么为何美元如此强大,所有国家的货币都要看其眼色,美元指数到底是如何构成的呢?

美元指数是衡量美元兑多种其他法定货币价值的长期指标。投资者可以根据指数的走势交易ETF,同时更普遍地将其用作衡量美元走势的指标。

什么是美元指数(USDX)?

美元指数是1973年创建的一种工具,用于追踪美元对世界其他主要货币的价值。它使投资者和分析师能够查看单一基准来判断美元价值的表现。

还有许多与美元指数相关的交易产品。这使投资者可以在单笔交易中对冲其对美元价值的敞口。投机者还可以使用这些产品,使用广泛接受和广泛引用的基准来押注美元未来升值或贬值。

美元指数的历史

在1970年代之前,几乎不需要美元指数,因为美元的价值与黄金价格挂钩。然而,随着 1971 年金本位制的结束,美元的价格开始相对于其他法定货币自由波动。不久之后,创建了一个索引来跟踪其价值。

美元指数于 1973 3月以100的起始价格推出,并从那时起一直在跟踪货币几十年来的波动。

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注:美元指数上升表明美元走强,反之亦然。例如,110 的报价意味着,与 1973年3月指数推出时相比,今天的美元指数相对于其他法定货币强 10%。

从历史上看,美元指数的波动性并没有那么大,或者至少没有股票或商品的波动性那么大。也就是说,该指数在推出后最初下跌,在1978年通胀时期触底反弹至85左右。美元指数随后飙升至150点,在1984年创下历史新高。

包括美国在内的《广场协议》很快被颁布以削弱美元,并取得了压倒性的成功。到1987年,美元指数已经跌回100以下。直到1999年,美国经济的飙升大幅提振了该指数。2001年达到顶峰。然而,在海外地缘政治问题和经济不稳定的情况下,美元指数大幅走弱,在2007年达到70年代中期的历史低点。2015年,美元终于回升,并回到了此后的100左右。

重要提示:美元指数衡量货币对其他法定货币的表现。自1973年以来,美元兑其他世界货币一直保持着自己的地位。然而,美元指数并未考虑通货膨胀,也不是衡量购买力的指标。

美元指数中有哪些货币?

重要的是要认识到美元指数在衡量美元价值方面远非包罗万象。事实上,目前,该指数仅针对其他六种世界货币计算。这些货币及其在指数中的比例如下:

· 欧元 – 58% 权重

· 日元 – 14% 权重

· 英镑 – 12% 权重

· 加元 – 9% 权重

· 瑞典克朗 – 4% 权重

· 瑞士法郎 – 4% 权重

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值得注意的是,该指数排除了几种主要的全球参与者或美国主要贸易伙伴的主要货币。例如,人民币和墨西哥比索都被排除在美元指数之外。这些都是值得注意的遗漏,因为这些国家分别是美国的第一和第三大贸易伙伴。

其他值得注意的例外包括澳元、港元、新加坡元和印度卢比。有一个不错的论点是,应该更新美元指数,以更密切地反映现代经济和贸易流动的发展。然而,该指数已经广受欢迎,因此已成为追踪美元价值的流行晴雨表。

注:美元指数仅涵盖与美元相关的六种世界主要货币。由于排除了中国和墨西哥等主要贸易伙伴,美元指数可能无法完全反映美元对其主要货币的价值。

对于想要另一种选择的投资者,美联储已经用一组不同的基础货币创建了美元的贸易加权衡量标准。然而,它并没有像旧的美元指数那样获得主流流行度。

美元指数(USDX)解释

尽管美元指数存在缺陷,但它确实发挥了重要作用。这是为了跟踪几十年来美元相对于主要货币的价值。这是特别有价值的,因为1970年代的许多主要货币已不复存在。

欧元的崛起取代了包括德国、法国、西班牙和意大利在内的多个欧洲著名国家的前货币。由于这一事实,市场历史学家很难计算美元兑欧元前货币的价值。然而,美元指数为分析师提供了一种简单的方法来推断自1973年以来美元在任何特定时间点的相对价值,即使它所交易的许多货币已经不复存在。

如今,美元指数具有多种功能。它在金融媒体中被广泛引用,作为衡量货币走势的快速指标。分析师将其用于长期研究,例如跟踪美元价值与其他各种资产之间的相关性。投资者可以购买追踪美元指数价值的金融产品。

如何投资美元指数

有多种方式可以更具体地投资于美元及其指数。对于许多投资者来说,最简单的途径是直接追踪指数的交易所交易基金。例如,景顺DB美元看涨 ETF (UUP) 旨在追踪美元指数。还有一个反向美元 ETF,即 Invesco DB USD Bearish Fund (UDN),供希望利用另一个方向的交易的交易者使用。

对于希望在美元指数头寸中获得更多杠杆的投资者,一些期货交易所也提供该指数的期货合约。在大多数时区和市场变动事件中为美元交易提供近乎持续的流动性。

虽然外汇交易更倾向于买卖个别货币而不是指数,但一些外汇经纪商也允许实际交易美元指数。一些美国经纪商现在也允许他们的客户持有其他货币的现金,这为想要远离美元的投资者也提供了另一种选择。

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